隨著中秋國慶臨近，各大期貨交易所長假風(fēng)險(xiǎn)控制措施紛紛出臺(tái)。近日，上海期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所和中國金融期貨交易所先后發(fā)出通知，調(diào)整中秋國慶長假期間各期貨品種保證金水平。同時(shí)要求各會(huì)員單位做好長假期間風(fēng)險(xiǎn)防范工作，提醒投資者謹(jǐn)慎運(yùn)作，理性投資。
根據(jù)上期所和上期能源的安排，自9月29日（星期二）起第一個(gè)未出現(xiàn)單邊市的交易日收盤結(jié)算時(shí)，紙漿期貨合約的交易保證金比例調(diào)整為9%，漲跌停板幅度調(diào)整為7%；黃金、螺紋鋼、線材、熱軋卷板、不銹鋼、天然橡膠期貨合約的交易保證金比例調(diào)整為10%，漲跌停板幅度調(diào)整為8%；銅、鋁、鋅、鉛、鎳、錫期貨合約的交易保證金比例調(diào)整為12%，漲跌停板幅度調(diào)整為10%；燃料油、石油瀝青期貨合約的交易保證金比例調(diào)整為13%，漲跌停板幅度調(diào)整為11%；白銀期貨合約的交易保證金比例調(diào)整為14%，漲跌停板幅度調(diào)整為12%；20號(hào)膠期貨合約的交易保證金比例調(diào)整為10%，漲跌停板幅度調(diào)整為8%；原油、低硫燃料油期貨合約的交易保證金比例調(diào)整為13%，漲跌停板幅度調(diào)整為11%。10月9日（星期五）交易后，自第一個(gè)未出現(xiàn)單邊市的交易日收盤結(jié)算時(shí)，所有期貨品種各合約的交易保證金比例和漲跌停板幅度恢復(fù)至原有水平。
鄭商所通知稱，自9月29日（星期二）結(jié)算時(shí)起，PTA和甲醇期貨交易保證金標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整至10%，漲跌停板幅度調(diào)整至9%；白糖、棉花、菜粕、菜油、棉紗、蘋果、玻璃和純堿期貨交易保證金標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整至9%，漲跌停板幅度調(diào)整至8%；普麥、強(qiáng)麥、早秈稻、晚秈稻、粳稻、紅棗、動(dòng)力煤、硅鐵、錳硅和尿素期貨交易保證金標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整至8%，漲跌停板幅度調(diào)整至7%。10月9日恢復(fù)交易后，自品種持倉量最大的合約未出現(xiàn)漲跌停板單邊市的第一個(gè)交易日結(jié)算時(shí)起，各品種的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)和漲跌停板幅度恢復(fù)至調(diào)整前水平。
大商所方面，自9月29日（星期二）結(jié)算時(shí)起，黃大豆2號(hào)、豆粕、玉米和玉米淀粉期貨合約漲跌停板幅度調(diào)整為8%，套期保值和投機(jī)交易保證金水平分別調(diào)整為8%和9%；豆油和棕櫚油期貨合約漲跌停板幅度調(diào)整為9%，套期保值和投機(jī)交易保證金水平分別調(diào)整為9%和10%；鐵礦石期貨合約漲跌停板幅度調(diào)整為11%，套期保值和投機(jī)交易保證金水平分別調(diào)整為11%和12%；其他品種期貨合約漲跌停板幅度和交易保證金水平維持不變。10月9日（星期五）恢復(fù)交易后，節(jié)后第一個(gè)交易日維持假期期間漲跌停板幅度和交易保證金水平不變，在各品種持倉量最大的合約未出現(xiàn)漲跌停板單邊無連續(xù)報(bào)價(jià)的節(jié)后第二個(gè)交易日（10月12日）結(jié)算時(shí)起，上述期貨品種的交易保證金比例和漲跌停板幅度恢復(fù)至原有水平。
根據(jù)中金所的通知，自9月29日（星期二）結(jié)算時(shí)起，滬深300、上證50、中證500股指期貨各合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)分別由現(xiàn)行的10%、10%和12%分別調(diào)整為13%；5年期、2年期國債期貨各合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)分別由現(xiàn)行的1.2%、0.5%分別調(diào)整為1.4%和0.6%；滬深300股指期權(quán)的保證金調(diào)整系數(shù)由現(xiàn)行的10%調(diào)整為13%。10月9日（星期五）交易后，自相關(guān)品種持倉量最大的合約未出現(xiàn)單邊市的第一個(gè)交易日結(jié)算時(shí)起，滬深300、上證50股指期貨各合約的保證金標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整至11%；中證500股指期貨各合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)維持13%不變，滬深300股指期權(quán)的保證金調(diào)整系數(shù)標(biāo)準(zhǔn)為11%；5年期、2年期國債期貨各合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)恢復(fù)至調(diào)整前水平。
新湖期貨董事長馬文勝表示，遇長假調(diào)整保證金是國內(nèi)期貨市場(chǎng)的常態(tài)化風(fēng)險(xiǎn)管控舉措，在國內(nèi)期市休市而境外市場(chǎng)仍保持連續(xù)交易的情況下，通過保證金的調(diào)整能夠有效防范長假休市期間可能累積的潛在風(fēng)險(xiǎn)，此舉有利于節(jié)后國內(nèi)期貨市場(chǎng)的平穩(wěn)開局和健康運(yùn)行。
中信期貨總經(jīng)理方興認(rèn)為，通過調(diào)整保證金的方式管理期市風(fēng)險(xiǎn)，是一種常規(guī)且行之有效的風(fēng)險(xiǎn)控制手段。長假前，很多期貨公司已經(jīng)著手進(jìn)行安排，投資者也要注意加強(qiáng)長假風(fēng)險(xiǎn)防范，根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)整體狀況理性投資。
廈門大學(xué)陳蓉教授表示，根據(jù)市場(chǎng)狀況以及遇長假調(diào)整保證金水平是國際成熟市場(chǎng)的通行做法和重要風(fēng)控手段之一。今年以來，隨著國際市場(chǎng)波動(dòng)加大，境外市場(chǎng)相應(yīng)產(chǎn)品的保證金水平隨著市場(chǎng)波動(dòng)不斷調(diào)整，建議國內(nèi)期貨市場(chǎng)也要積極研究借鑒基于市場(chǎng)情況的保證金制度安排。
