10月19日，人民幣中間價(jià)報(bào)6.7010，上調(diào)322點(diǎn)，創(chuàng)去年4月18日來新高，上一交易日中間價(jià)報(bào)6.7332，在岸人民幣上一交易日收?qǐng)?bào)6.6982。
本周市場(chǎng)熱點(diǎn)
周一（10月19日），日本貿(mào)易帳數(shù)據(jù)、中國(guó)GDP、社會(huì)消費(fèi)、投資、工業(yè)增加值等數(shù)據(jù)；事件方面關(guān)注OPEC+舉行聯(lián)合技術(shù)委員會(huì)（JTC）會(huì)議。美聯(lián)儲(chǔ)副主席克拉里達(dá)就經(jīng)濟(jì)前景發(fā)表講話。美國(guó)費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)主席哈克就“疫情后的復(fù)蘇：私營(yíng)部門的反應(yīng)和展望”發(fā)表講話。
周二（10月20日），美國(guó)房地產(chǎn)數(shù)據(jù)、澳洲聯(lián)儲(chǔ)公布10月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要、英國(guó)央行委員弗利葛就英國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)表講話。
周三（10月21日），API、EIA庫存報(bào)告、英國(guó)通脹數(shù)據(jù)、加拿大通脹數(shù)據(jù)、美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布經(jīng)濟(jì)狀況褐皮書。
周四（10月22日），德國(guó)11月Gfk消費(fèi)者信心指數(shù)、美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)、英國(guó)央行行長(zhǎng)貝利在會(huì)議上發(fā)言。
周五（10月23日），新西蘭CPI、日本CPI、英國(guó)零售銷售、法國(guó)德國(guó)歐元區(qū)英國(guó)美國(guó)MarketPMI、美國(guó)10月23日當(dāng)周石油鉆井總數(shù)。
中國(guó)社科院世經(jīng)政所國(guó)際投資室主任張明：未來美元指數(shù)可能步入長(zhǎng)時(shí)段下行周期，但由于當(dāng)前的國(guó)際環(huán)境極其復(fù)雜，美元指數(shù)在下行的過程中具有很強(qiáng)的波動(dòng)性；在特定情況下可能還會(huì)有比較明顯的反彈。
從短期看，人民幣兌美元匯率走勢(shì)依然具有不確定性。從基本面來看，無論是增長(zhǎng)差、利差、短期資本流入都是支持人民幣兌美元升值的，今年底大概可以到6.6%-6.7%。但未來三個(gè)月，如果中美摩擦超預(yù)期加劇，人民幣兌美元可能會(huì)轉(zhuǎn)為貶值，下限可能是7.2%-7.3%。
從中期（未來五年）看，人民幣兌美元匯率走勢(shì)也有很強(qiáng)不確定性。在中美摩擦總體可控、國(guó)內(nèi)結(jié)構(gòu)性改革加速、系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)得到有效控制的情景下，人民幣兌美元匯率有望持續(xù)升值。相反，如果中美摩擦持續(xù)惡化、結(jié)構(gòu)性改革進(jìn)展緩慢、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)上升，人民幣兌美元匯率可能不升反降。對(duì)中國(guó)企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)來講，還是應(yīng)該考慮對(duì)沖人民幣兌美元匯率在未來的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
深圳可到境外發(fā)行離岸人民幣地方政府債券
10月18日，國(guó)家發(fā)改委體改司公布了《深圳建設(shè)中國(guó)特色社會(huì)主義先行示范區(qū)綜合改革試點(diǎn)首批授權(quán)事項(xiàng)清單》，首批授權(quán)事項(xiàng)清單共有六大類40條。《清單》中有關(guān)對(duì)外開放方面7條，包括授權(quán)深圳在國(guó)家核定地方債額度內(nèi)自主發(fā)行，創(chuàng)新地方政府舉債機(jī)制，允許深圳到境外發(fā)行離岸人民幣地方政府債券。
全球債券市場(chǎng)深陷負(fù)利率旋渦，人民幣債券投資價(jià)值凸顯。歐元區(qū)、日本等國(guó)家和地區(qū)長(zhǎng)期實(shí)行負(fù)利率政策，全球負(fù)利率債券規(guī)模高達(dá)十余萬億美元，占全球投資級(jí)債券體量的近四分之一。而中國(guó)債券的高收益率在主要經(jīng)濟(jì)體中一枝獨(dú)秀，中外債券利差處于高位，對(duì)外資極具吸引力。
國(guó)家開發(fā)銀行研究院王元偉認(rèn)為，地方政府在境外市場(chǎng)發(fā)行人民幣債券意義非凡：一是可以拓寬地方政府融資渠道，切實(shí)緩解地方財(cái)政壓力；二是可以促進(jìn)人民幣債券深度融入全球金融市場(chǎng)，推動(dòng)人民幣國(guó)際化。全球化、高效流通的人民幣債券市場(chǎng)是實(shí)現(xiàn)人民幣國(guó)際化的重要推手，在金融業(yè)持續(xù)開放的大背景下，鼓勵(lì)外資持有人民幣債券是比鼓勵(lì)其持有股權(quán)更為安全穩(wěn)健的金融開放策略；三是有利于地方債市場(chǎng)體制機(jī)制的完善，促進(jìn)地方債市場(chǎng)流動(dòng)性的提高。地方債與國(guó)際金融市場(chǎng)接軌，將在一定程度上提高地方債的流動(dòng)性和抗風(fēng)險(xiǎn)性，真實(shí)反映地區(qū)之間的償債能力和信用差異，發(fā)揮評(píng)級(jí)體系對(duì)舉債主體的約束和監(jiān)督作用。
美國(guó)即將推出刺激計(jì)劃？
卷土重來的疫情預(yù)示著財(cái)政刺激的重要性，盡管美國(guó)總統(tǒng)特朗普敦促參議院推動(dòng)超過1.8萬億美元或更大規(guī)模的一攬子計(jì)劃，上周眾議院議長(zhǎng)佩洛西和美國(guó)財(cái)長(zhǎng)姆努欽的談判依然未能打破僵局。
據(jù)央視新聞最新消息，當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月18日，美國(guó)有線電視新聞網(wǎng)報(bào)道，美國(guó)眾議院議長(zhǎng)佩洛西表示，如果他們想在選舉日之前通過新冠疫情刺激救濟(jì)法案，她和財(cái)政部長(zhǎng)姆努欽必須在48小時(shí)內(nèi)達(dá)成協(xié)議。參議院多數(shù)黨領(lǐng)袖麥康納爾17日宣布，將于20日、21日在刺激措施上投票，其中包括一項(xiàng)獨(dú)立的《薪水保護(hù)計(jì)劃》法案，旨在幫助小型企業(yè)。但是，民主黨人預(yù)計(jì)會(huì)試圖阻止麥康奈爾的方案，他們正在爭(zhēng)取通過更多刺激措施，佩洛西與姆努欽幾個(gè)月來為此不斷進(jìn)行談判。佩洛西表示，48小時(shí)這個(gè)時(shí)限僅與我們是否要在選舉前通過方案有關(guān)。佩洛西辦公室18日對(duì)美國(guó)有線電視新聞網(wǎng)進(jìn)一步表示，這48小時(shí)指的是20日結(jié)束，兩黨需要回答關(guān)鍵的、懸而未決的問題，否則將無法在大選前通過議案。如果沒有達(dá)成協(xié)議，談判只能在20日之后繼續(xù)進(jìn)行。
凱投宏觀美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家皮爾斯（MichaelPearce）認(rèn)為，上個(gè)月零售銷售增長(zhǎng)超預(yù)期固然可喜，但歐洲的例子說明，嚴(yán)峻的防控形勢(shì)可能抑制美國(guó)脆弱的復(fù)蘇，各方需要對(duì)此提高警惕。
